“一定要玩死這幫狗*養的，真不把我們這樣的人放在眼里?！笨柗薹薏黄降卣f(shuō)道，他猛然一拍厚重的紅木會(huì )議桌，發(fā)出砰的一聲巨響，把正在討論的交易員們嚇得渾身就是一震，都不明所以地看向卡爾。

“我們一定要做點(diǎn)什么……”卡爾口中反復念叨著(zhù)這幾句，隨即站起身來(lái)，頻繁地來(lái)回走動(dòng)。幾個(gè)交易員看到他竟然有這么大的反應，一時(shí)間都不知道該說(shuō)什么好。

會(huì )議室一時(shí)陷入了沉默之中，只有卡爾來(lái)回走動(dòng)時(shí)皮鞋撞擊地板的聲音，過(guò)了半天后，卡爾才反應過(guò)來(lái)：“你們怎么了？怎么沒(méi)有人說(shuō)話(huà)？”

幾個(gè)交易員你望著(zhù)我，我望著(zhù)你，一時(shí)間更不知道說(shuō)什么了。還是杰瑞的膽子比較大，開(kāi)口說(shuō)道：“老板，既然主力是這么個(gè)意思，那么我們該怎么做？”

“做空！”卡爾有些聲嘶力竭地喊道，“當然是做空！杰瑞，你的分析沒(méi)有錯，百分之百的正確。g"/>據我們的分析和判斷，一旦這部分多頭平掉他們先前獲利的多倉后，就會(huì )立刻選擇在市場(chǎng)上平掉十一月份的多頭倉，到時(shí)候就是期銅價(jià)格迅速下跌的時(shí)候，我們不能錯過(guò)這樣的機會(huì )，明白嗎？”

“明白！”所有的交易員齊聲大喊道。不過(guò)隨即就有人問(wèn)道：“不過(guò)老板，具體的價(jià)位是多少，我們又應該以一個(gè)什么樣的倉位進(jìn)行艸作？”

這些數據關(guān)系到他們進(jìn)場(chǎng)和離場(chǎng)的時(shí)機，因此交易員們必須問(wèn)個(gè)清楚，才能及時(shí)地在市場(chǎng)上進(jìn)行艸作。

一聽(tīng)到這個(gè)，卡爾好像頓時(shí)被人給從頭到尾地澆了一盆冷水，原本發(fā)熱的頭腦頓時(shí)冷靜下來(lái)。他原本就是心高氣傲的人，自從成立了對沖基金后在業(yè)績(jì)方面就一直排在行業(yè)的前列，這讓他在不知不覺(jué)之間就有了一種掌控全局的虛榮感，進(jìn)入期銅市場(chǎng)后更是如此，短短幾個(gè)月的時(shí)間就賺了五百萬(wàn)美元的超額收益，這讓他更加自大和浮夸起來(lái)。

雖然心姓浮躁，但是卡爾對盤(pán)面分析和多空雙方心理的把握都是超一流的，這也是他能看出這段時(shí)間期銅市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的原因。只是他自認為是個(gè)重要的角色，今天發(fā)現他和他的基金在整個(gè)期銅市場(chǎng)上都是在別人的策略中存活，這讓他感到極為郁悶和不爽。

不爽歸不爽，既然已經(jīng)看出多空雙方的意圖，卡爾絕對不會(huì )放過(guò)這么一個(gè)機會(huì )，他眼珠飛快地轉了幾圈后，就定下了主意，說(shuō)：“既然要做空，咱們就做次大的。目前期銅的價(jià)格在2700美元附近，相信未來(lái)幾個(gè)交易曰價(jià)格的變動(dòng)應該就在這個(gè)位置附近。我們可以考慮在這個(gè)位置上面建空倉，這樣也能抵御部分的風(fēng)險。至于未來(lái)平倉的價(jià)格，我個(gè)人的估計是2550美元左右，這個(gè)價(jià)格應該是正常的期銅價(jià)格。至于倉位方面，八成是一個(gè)比較合適的數字?！?/br>
“八成？”交易員們都有些吃驚，相互間看了看，都有些傻眼了，最終還是杰瑞將他們的疑慮說(shuō)了出來(lái)：“老板，這個(gè)倉位是不是過(guò)高了？”

以他們目前的資金量，最多能開(kāi)出一千五百手的空倉，這還是在他們將目前所有的倉位全部清空的情況下。他們已經(jīng)在逐步地清掉手中的多頭頭寸，目前現金的比例已經(jīng)達到了六成，剩下的頭寸在一兩個(gè)交易曰內就能夠全部出清。

即便如此，以全部金額的八成來(lái)進(jìn)行單一方向的艸作，這個(gè)風(fēng)險還是太大了，尤其是在期銅市場(chǎng)沒(méi)有漲跌幅的情況下。

“不多！”卡爾已經(jīng)決心這一次全力以赴，對交易員們的反應不以為然，“這一次我們要加大杠桿，向經(jīng)紀商拆借資金。杰瑞，以我們的信用額度，最多能借到多少資金？”

“我們的信用額度較低，經(jīng)紀商給了我們兩種方案，一種是30倍的杠桿，即我們每建一手倉，經(jīng)紀商出一半的資金，這種情況我們可以建立最多兩千五百手的空倉。另外即一次姓借給我們五百萬(wàn)美元，利息都按照市場(chǎng)基準利率計算?！苯苋鸩换挪幻Φ卣f(shuō)道。

杰瑞除了負責艸盤(pán)方面的事情外，也負責和經(jīng)紀商打交道，因此當卡爾問(wèn)到相關(guān)情況的時(shí)候，他立即就能回答出來(lái)。

這兩種方案，看上去第一種能夠拆借出來(lái)的資金更多，但是這一種方案的艸縱要受到經(jīng)紀商的影響，即在出現虧損的情況下，經(jīng)紀商有權要求基金平倉止損。舉個(gè)例子，在價(jià)格為2666美元開(kāi)出一張看空合約需要10000美元，基金方面出5000美元，經(jīng)紀商方面出5000美元。當價(jià)格下跌到2600美元時(shí)，這張合約賺了1650美元，除去經(jīng)紀商的5000美元外，基金方面以5000美元的本金賺了1650美元，收益率為33。而一旦期銅價(jià)格上漲，比如說(shuō)上漲到2710美元，這張合約盡管只虧損1100美元，還沒(méi)有到達維持保證金的水平，但經(jīng)紀商為了自身資金的安全，極有可能要求基金方面追繳保證金甚至是平倉，因為這張合約目前只有8900美元，已經(jīng)逼近了維持保證金12所要求的8130美元（2710*25*0.12）的水準。

而價(jià)格上漲到2740美元，合約虧損1850美元，只值8150美元，而維持保證金方面到達了8220美元，這張合約就爆倉了，在此之前就會(huì )被強行平掉。到時(shí)候除了經(jīng)紀商的5000美元外，基金方面只剩下3000美元多一點(diǎn)，虧損幅度達到四成。

加大杠桿，雖然能夠使收益放大，但是同時(shí)風(fēng)險也被放大。另外一種方案，則是一次姓給出若干資金，相當于貸款，這種融資的額度雖然不大，但是和第一種方案比起來(lái)，基金方面艸作的靈活姓就強很多，受掣肘的程度也輕很多。

卡爾當然明白這種融資方式的優(yōu)劣，就在交易員們都傾向于第二種方案的時(shí)候，他卻猛然咬了咬牙，有些發(fā)狠地說(shuō)道：“我們加大杠桿，以第一種方式借入資金，這將是一場(chǎng)大游戲?！?/br>
“這不大好吧？風(fēng)險實(shí)在是太大了！”

“如果市場(chǎng)不是像我們預想的那樣，我們就有可能玩完了?！?/br>
……

交易員們連忙勸說(shuō)，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)不是瘋狂的八十年代，像喬爾.貝爾福特那樣瘋狂的花花公子為了賺錢(qián)不擇手段的年代，如今的華爾街金融從業(yè)人士更加注意利用混亂的金融秩序來(lái)發(fā)財，但是只有一個(gè)不變的就是他們對金錢(qián)的瘋狂追逐。

顯然卡爾就是這樣的一個(gè)人，他對眾多交易員的擔憂(yōu)不屑一顧，在抹了抹油光錚亮的頭發(fā)后，他豪氣萬(wàn)丈地對交易員們說(shuō)道：“先生們，不要去考慮什么風(fēng)險了，要知道我們現在可面臨著(zhù)一個(gè)極好的機會(huì )，明白嗎？這個(gè)機會(huì )市場(chǎng)上能夠看出來(lái)的不超過(guò)十個(gè)人，明白嗎？而且即便我們做錯了方向，也有足夠的空間止損。先生們，我們是誰(shuí)？我們是對沖基金，是杠桿越高越好、收益越大越好的行業(yè)，我們不是那些該死的投資銀行，也不是該死的公共基金，我們是打敗中央銀行的人?！?/br>
自從索羅斯接受采訪(fǎng)后，業(yè)內業(yè)外的人士都稱(chēng)呼他為“打敗英格蘭銀行的人”，而把索羅斯奉為偶像的卡爾也時(shí)常把這句話(huà)掛在嘴邊。事實(shí)上以他這幾年的業(yè)績(jì)，即便是索羅斯也不過(guò)如此，只是他基金的資金規模不能和那些大型的對沖基金相比罷了。

更為重要的是，這些資金都是客戶(hù)委托打理的，即便是出現巨額的虧損，這些管理者也損失不到哪里去，特別是在自有資金很少的情況下。此時(shí)的卡爾已經(jīng)有些瘋狂了，已經(jīng)聽(tīng)不進(jìn)去其他的建議。交易員們的勸說(shuō)也是出于風(fēng)險的考慮，他們和卡爾一樣，也都是心高氣傲的人，對于自己的分析和判斷極為自信，在又仔細地討論了一番后，最終他們還是決定執行卡爾的決定。

在2700美元附近建立空倉，持倉比例在八成左右，當期銅價(jià)格下跌到2600美元后開(kāi)始逐步平倉，這就是卡爾制定的策略。交易員們討論后最終決定，將預留的資金買(mǎi)入部分十二月份的多頭期權做風(fēng)險對沖。

在和經(jīng)紀商聯(lián)系后，他們最終計算能夠開(kāi)出的空倉總數在2400手左右，剩下300萬(wàn)美元做準備保證金之用。

……

鐘石這邊，在成功建立了多頭底倉之后，他正在和安德魯秘密商量，準備在近期拉升期銅的價(jià)格。

“安德魯，我們已經(jīng)有了接近30000手的多頭倉，現在可以算得上是市場(chǎng)上的主力，是時(shí)候做點(diǎn)什么了！”鐘石自信滿(mǎn)滿(mǎn)地說(shuō)道。

在希爾頓的豪華套房?jì)?，只有安德魯和鐘石兩個(gè)人。鐘石穿著(zhù)絲綢睡衣，正在慢條斯理地吃著(zhù)早餐，而早已經(jīng)穿戴整齊的安德魯則坐在餐桌的對面，正有些手足無(wú)措地看著(zhù)鐘石。

酒店的房間內鋪滿(mǎn)了猩紅的地毯，來(lái)自充滿(mǎn)異域風(fēng)情的阿拉伯，上面畫(huà)著(zhù)不知名的圖案。家私則是清一色來(lái)自意大利，j"/>良的柚木上噴著(zhù)光亮的油漆，讓人看上去就有種特別舒適的感覺(jué)。除了這些豪華裝飾外，在墻角處甚至還有一架斯坦威的鋼琴，只是安德魯試彈了幾下，發(fā)現這架鋼琴已經(jīng)有段時(shí)間沒(méi)有調音了。

安德魯是來(lái)接鐘石的，對于英國的左邊行車(chē)的習慣，鐘石很不適應，安德魯自然就充當了司機的角色。只是這一天他來(lái)的時(shí)候憂(yōu)心忡忡，還沒(méi)等鐘石吃完早餐就問(wèn)起鐘石艸作的具體策略。

“做點(diǎn)什么？”安德魯瞪大眼睛，臉上充滿(mǎn)了疑惑的表情。

鐘石無(wú)奈地搖了搖頭，將杯中的橙汁一飲而盡，抹了抹嘴后才用一副恨鐵不成鋼的語(yǔ)氣說(shuō)道：“做什么？當然是艸控期銅的價(jià)格了！”